Futures ugovori na zlato kojima se trguje u New Yorku porasli su ove godine za gotovo 71%, na putu prema najboljem godišnjem dobitku u 46 godina.
Posljednji put kada je zlato imalo tako jaku godinu, Jimmy Carter je bio predsjednik, kriza se odvijala na Bliskom istoku, inflacija je rasla, a Sjedinjene Države bile su usred energetske krize.
Danas tarife iskrivljuju međunarodnu trgovinu, bjesni sukob s ruskim ratom protiv Ukrajine, došlo je do zaoštravanja odnosa između Izraela i Irana, a SAD oduzima tankere s naftom uz obalu Venecuele. U vremenima neizvjesnosti, investitori se okreću sigurnim utočištima poput zlata.
Zlato se smatra otpornom investicijom, a investitori očekuju da će žuti metal zadržati svoju vrijednost u krizi, ako inflacija poraste ili ako vrijednost valuta padne.
Neizvjesnost ostaje ključna značajka globalnog gospodarstva - rekao je Joe Cavatoni, viši tržišni strateg u Svjetskom vijeću za zlato.
U ovom okruženju, zlato je postalo sve privlačnije kao strateški diverzifikator i izvor stabilnosti.
Za neke investitore, mana zlata je što ne donosi prihod kao obveznice. Ali kada Federalne rezerve snize kamatne stope kao što su to činile posljednjih nekoliko mjeseci, prinosi obveznica obično padaju, što zlato čini privlačnijim.
Futuresi zlata trgovali su se oko 2640 dolara po unci na početku ove godine. Žuti metal popeo se iznad rekordnih 4500 dolara po unci u ponedjeljak. Analitičari JPMorgan Chasea očekuju da će cijene porasti iznad 5000 dolara po unci u 2026. godini.
Rast zlata od 71% ove godine daleko je nadmašio S&P 500, koji je porastao za samo 18%. U 2024. godini, futuresi zlata porasli su za 27%, dok je S&P porastao za 24%.
Očekivanja o nekim smanjenjima kamatnih stopa od strane FED-a u 2026. godini podupiru rast zlata. Slabiji američki dolar također pomaže u rastu cijene, jer kupnju zlata čini relativno pristupačnijom za međunarodne investitore.
Zlatari i ljudi koji posjeduju zlatni nakit imaju koristi od viših cijena. Zlatnu groznicu ne potiču samo Amerikanci koji kupuju zlatne poluge iz Costca - to su zemlje koje kupuju zlato na tone.
Rast zlata potaknut je time što središnje banke same kupuju više zlata, predvođene Kinom.
Jedan od glavnih razloga zašto kineska centralna banka povećava svoje zalihe zlata je smanjenje ovisnosti o američkoj imovini poput američkih državnih obveznica i dolara, prema Ulfu Lindahlu, izvršnom direktoru Currency Research Associatesa.
Pomak je postao primjetan nakon ruske invazije na Ukrajinu 2022. Zapadne vlade zamrznule su rusku imovinu denominiranu u američkim dolarima, što je potaknulo vlade u Rusiji - kao i Kini - da traže načine za smanjenje izloženosti američkim političkim odlukama, rekao je Lindahl.
Trenutni val kupovine od strane centralnih banaka drugačiji je upravo zato što je ukorijenjen u geopolitici“, rekao je u bilješci Ole Hansen, voditelj strategije roba u Saxo banci. „Zamrzavanje državnih rezervi i šira fragmentacija globalnog financijskog sustava uveli su strukturni element u potražnju za zlatom koji će vjerovatno trajati godinama.
Centralne banke širom svijeta akumulirale su preko 1000 tona zlata u svakoj od posljednje tri godine, u usporedbi s prosjekom od 400 do 500 tona godišnje tijekom prethodnog desetljeća, prema Svjetskom vijeću za zlato.
